НЛМК вчера представил хорошие финансовые результаты за 4К16. EBITDA за указанный период составила $518 млн (рентабельность по EBITDA - 26,4%), что соответствует консенсус-оценке и чуть ниже нашего прогноза.

Как и ожидалось, на результатах подразделения плоского проката отрицательно сказались уменьшение продаж и повышение цен на сырье. Как следствие, его EBITDA снизилась на 32% относительно 3К16 до $324 млн, а рентабельность по EBITDA - с 26% до 24% на фоне роста денежной себестоимости слябов до $224 на тонну (на 11,4% по сравнению с 3К16). Показатели горнодобывающего подразделения продолжали улучшаться благодаря благоприятным макроэкономическим трендам: EBITDA достигла $95 млн, увеличившись на 4%. Вклад этого подразделения в совокупную EBITDA составил 18%. Между тем компания удивила нас в части денежных потоков и дивидендов: свободный денежный поток после уплаты процентов в 4К. finam.ru

2017-3-7 12:20