Мы считаем сделку выгодной для ОГК-2. Во-первых, наши предварительные подсчеты указывают на то, что электростанция сгенерировала около 1,3 млрд руб. на уровне EBITDA, а в 2022 году, после индексации цен по результатам конкурентного отбора мощности (КОМ), EBITDA может повыситься примерно до 2,1 млрд руб.

Это предполагает коэффициент "стоимость предприятия/EBITDA 2019о" выше 7 и тот же оценочный коэффициент за 2022 год - на уровне 4,6. Для сравнения, СГК приобрела у "Энел Россия" Рефтинскую ГРЭС осенью 2019 года при коэффициенте "стоимость предприятия/EBITDA" 3,7, учитывая запасы угля и запасные части. 10 млрд руб. , которые ОГК-2 получит за Красноярскую ГРЭС-2, соответствуют 15,5% рыночной капитализации ОГК-2 и 21% всего ее долга. Во-вторых, Красноярская ГРЭС-2 - единственный актив ОГК-2, расположенный в ценовой зоне Сибири, которая существенно отличается от цено. finam.ru

2020-1-10 11:40