12 февраля ЦБ РФ провел первое в этом году заседание совета директоров, на котором сохранил ключевую ставку на уровне 4,25%, а также анонсировал постепенный переход от стимулирующей денежно-кредитной политики к нейтральной.

Изменение подхода регулятора оставило открытыми вопросы о масштабе и сроках ужесточения ДКП. На наш взгляд, заявления регулятора не стоит рассматривать как сигнал к повышению ставки на ближайших заседаниях. ЦБ начнет цикл ужесточения политики в случае быстрого восстановления российской экономики и стабилизации инфляции вблизи цели 4,0%, что может произойти, по нашим оценкам, не ранее 4К21. Несмотря на возможность раннего повышения ключевой ставки, мы по-прежнему придерживаемся мнения, что это произойдет только в начале 2022 г. Наш прогноз основан на предположении, что инфляция в декабре замедлится до 3,5%, а рост экономики составит умеренные 2,5% в этом году. . finam.ru

2021-2-16 19:10