"Опасения о том, что победа на выборах Трампа будет рассматриваться как фактор увеличение глобальных рисков и усиления спроса на безопасные валюты, такие как иена, быстро развеялись. Вместо этого, акцент был сделан на спредах доходности, а также росте американских ставок на предположении о инфляционной политике со стороны новоизбранного президента.
В итоге, такая ситуация оказала значительную поддержку американскому доллару. Банк Японии делает свою часть работы, чтобы дифференциалы процентных ставок двигались в пользу США. Также недавно ЦБ Японии провел свою первую операцию по покупке ценных бумаг в рамках политики контроля кривой доходности. Несмотря на то, что предложенные цены на 1-3 летние и 3-5 летние облигации остаются в диапазоне из-за того, что Банка Японии не покупает данные облигации, это указывает, что ЦБ пытается ограничить движение в передней стороне кривой доходности. Отметим, что доходность 10-летний облигаций обратно вернулась до нулевой отметки впервые за два месяца. Если кривые продолжат становится круче, во главе с США, это обеспечит дальнейший восходящий импульс паре USD/JPY. Вопрос заключается в том, насколько далекого может зайти такое ралли. Рост доходности может начать влиять на настроения на рынке ценных бумаг, в то время как Белый дом США, вероятно, не будет счастлив, если Япония получит конкурентное преимущество от курса своей валюты, которая уже недооценена. Также на горизонте есть множество глобальных рисков, в частности, предстоящие выборы в Европе, которые могут вновь "раскачать" настроения. Таким образом, мы не ожидаем, что пара USD/JPY будет двигаться существенно выше. Наш целевой уровень для пары на конец 1-го квартала 2017 года находится на отметке Y110", - сообщили эксперты.
. teletrade.ru
2016-11-24 23:19