"Удивительно, но самыми сильными валютами в 2016 году являются иена, реал, рубль и ранд. То, что иена выросла на 16% по отношению к евро весьма поразительно.
Такую динамику, по крайней мере, частично можно объяснить падением реальной доходности в Европе по отношению к Японии на 30 б. п. , где снижение инфляционных ожиданий было бы гораздо более серьезной проблемой. И в то время как г-н Абэ имеет право поразмыслить об агрессивной фискальной политике, выбор европейских лидеров ограничен правилами ЕС. В итоге, почти вся ответственность за борьбу с медленным ростом и дефляцией лежит на чиновниках ЕЦБ. Но действительно ли Европа намного лучше изолирована от опасностей дефляции, чем Япония? И оправдывает ли это большее политическое пространство Японии для маневра текущую силу иены?. Если они начнут использовать эту возможность, это будет включать в себя фискальную и денежно-кредитную политику, общая работа которых может быть эффективным средством при ослаблении иены. В целом, мы не ждем, что ралли пары EUR/JPY будет продолжаться. Это может означать, что падение ниже пары USD/JPY будет сопровождается ростом пары EUR/USD", - заявили эксперты
. teletrade.ru2016-8-22 13:10