"Экономические перспективы ухудшились, и несмотря на то, что Банк Канады, вероятно, будет оставаться в "режиме ожидания", мы полагаем, что ЦБ понизит прогнозы по экономическому росту в своем докладе по денежно-кредитной политике.
Тем не менее, мы не ожидаем чрезмерно "голубиных" комментариев в сопроводительном заявлении или в ходе пресс-конференции Центробанка. Всего три недели назад губернатор Стивен Полоз отметил, что "мы делаем реальный прогресс" и "мы имеем право быть оптимистичными". Несомненно, Брекзит несет риск ухудшения экономической ситуации; однако, вполне вероятно, нет оснований для кардинального пересмотра прогнозов. Другими словами, восстановление экономики идет медленно, но оно продолжается. Так почему бы ЦБ не снизить процентную ставку?. Если бы это было чисто математическое упражнение, смягчение политики имело бы смысл. В конце концов, Банк Канады, скорее всего, сократит прогноз по росту ВВП на 2016 год на 0,4%, до 1,3%. Ожидаемый рост экономики в 2017 году (сейчас прогноз +2,1%) также может быть ухудшен. Тем не менее, денежно-кредитная политика - это комплекс действий по управлению рисками, а не просто арифметика. В то время как рынок жилья приближается до "неудобных" высот, шансы коррекции очень высоки. Главное разочарование - это хронически слабый рост капиталовложений, что фундаментально плохо для производительности. Таким образом, потенциал роста может оказаться под дальнейшим понижательным давлением. Банк Канады может выделить этот риск, но предпочтет пока не менять настройки политики. Наш базовый сценарий предполагаем, что итоги встречи ЦБ не окажут значительного влияния на валютный рынок, учитывая ограниченную вероятность каких-либо политических действий или драматических сдвигов. Но мы считаем, что более вероятным риском от заседания Банка Канады является снижение курса канадского доллара. Действительно, канадский доллар был довольно устойчивым в последнее время и превзошел наши прогнозы. Сейчас мы ожидаем, что валюта продолжит слабеть в течение оставшейся части года", - заявили эксперты.
. teletrade.ru2016-7-13 16:05