Мы рассматриваем результаты "Ростелекома" за 3К21 в целом как нейтральные. В то же время отмечаем улучшение рентабельности компании по OIBDA (41,3%, +1,5 п. п. ) и повышение годового прогноза по росту до 10-12% г/г (с 8-10%, представленных в 2К21), что соответствует ранее озвученной стратегии по удержанию рентабельности на уровне 40%+ до 2025 года.

Кроме того, компания отметила, что замедление темпов роста в сегменте цифровых услуг в 3К21 связано с переносом сроков признания выручки по ряду крупных цифровых проектов, что может оказать положительный эффект на выручку в 4К21. Наконец, предстоящая виртуальная конференция менеджмента, посвященная стратегии 2021-2025 гг. , может стать позитивным катализатором для акций и добавить информации относительно планов развития и монетизации цифровых бизнесов компании (в частности, РТК-ЦОД). Мы сохраняем рекомендацию "ЛУЧШЕ Р. finam.ru

2021-11-10 13:45