Как отмечает CNBC, после рекордного квартала на фондовом рынке ситуация может ухудшиться. Инвесторы готовятся к резкому снижению прибыли корпоративного сегмента в первом квартале - аналитики Уолл-стрит прогнозируют снижение прибыли на 3.
9% для компаний S&P 500 в отчетном периоде, что
станет первым г/г падением показателя со второго квартала 2016 года, по данным FactSet.
По равнению с предыдущем кварталом, прибыль, как ожидается, упадет на 7. 2% - самое
большое сокращение за три года.
По мнению Goldman Sachs, при таком замедлении
инвесторы должны сосредоточиться на компаниях с высокой и стабильной валовой
прибылью, также известными как высокомаржинальные компании.
"Во всех 11 секторах с начала года
произошли пересмотры прогнозов показателя EPS на 2019 год в сторону понижения",
- заявил в субботу главный стратег по инвестициям в американские акции Goldman Дэвид
Костин (David Kostin). "По мере усиления давления на рентабельность инвесторам
следует сосредоточиться на компаниях, которые продемонстрировали способность
поддерживать маржу за счет ценообразования".
Source: FactSet
Поскольку замедление спроса и рост издержек
оказывают давление на компании, им становится все труднее стимулировать
дополнительный рост продаж. Фактически, чистая маржа для компаний S&P 500,
как ожидается, упадет до уровней, невиданных после финансового кризиса, отметил
стратег из Goldman. Вот почему инвесторы должны прятаться в акциях компаний,
которые, как правило, меньше подвержены влиянию растущих затрат.
"Руководители компаний предупреждали
инвесторов о марже, когда сообщали о результатах за 4 квартал 2018 года,
ссылаясь как на торговую напряженность в отношениях с Китаем, так и на
продолжающееся ужесточение рынка труда в качестве факторов, способствующих нестабильности
маржи в 2019 году", - сказал Костин.
Как показывает опыт, компании с высокой маржой
демонстрируют лучшую динамику (в сравнении с рынком) в периоды давления на рентабельность.
По словам банка, они превосходили рынок рынку, по крайней мере, с 1985 года,
когда происходили ожидаемые снижения маржи.
Goldman провел оценку акций на предмет высокой
маржинальности, изучив уровень, изменчивость и недавний импульс или валовую
прибыль компании относительно сопоставимых компаний сектора. Компания
определила Nike (NKE), Home Depot (HD), Coty (COTY) и Adobe (ADBE) как высокомаржинальные компании.
Информационно-аналитический отдел TeleTrade
. teletrade.ru2019-4-2 19:20