Сегодня на российском рынке впервые размещается сеть фитнес-клубов – компания Брайт Фит с 14 клубами в Екатеринбурге привлекает 220 млн рублей по ставке, которая рассчитывается как Ключевая ставка ЦБ РФ + 5% годовых.
Как финансируются сети фитнес-клубов на развитых рынках?
Летом 2018 года Planet Fitness LLC, одна из крупнейших американских сетей фитнес-клубов (1742 клуба), реализовала сделку секьюритизации бизнеса (whole business securitization). Особенностью данного вида сек
Сегодня на российском рынке впервые размещается сеть фитнес-клубов – компания Брайт Фит с 14 клубами в Екатеринбурге привлекает 220 млн рублей по ставке, которая рассчитывается как Ключевая ставка ЦБ РФ + 5% годовых.
Как финансируются сети фитнес-клубов на развитых рынках?В
Летом 2018 года Planet Fitness LLC, одна из крупнейших американских сетей фитнес-клубов (1742 клуба), реализовала сделку секьюритизации бизнеса (whole business securitization). Особенностью данного вида секьюритизации является то, что в качестве обеспечения выступают все денежные потоки компании, а не отдельные виды активов.
Компания разместила два транша по закрытой подписке: бумаги класса A-2-I на $575 млн по ставке 4.262% годовых с предполагаемым погашением в 2022 году и класса A-2-II на $625 млн по ставке 4.666% годовых с предполагаемым погашением в 2025 году. Максимальная дата погашения бумаг наступает через 30 лет после размещения. Также предусмотрена возможность выпуска дополнительных бумаг класса A-1 на $75 млн, которой эмитент пока не воспользовался.В
Привлеченные средства эмитент направляет на рефинансирование старших долговых обязательства, пополнение оборотных средств и общекорпоративные цели, в т.ч. возврат капитала акционерам (ранее компания не выплачивала дивиденды).В
Основными денежными потоками, которые будут финансировать сделку, являются роялти и паушальные взносы по франшизам на фитнес-клубы в США и Канаде, роялти и выручка по франшизам на магазины спортивных товаров компании, доходы от продаж спортивного оборудования франчайзи. 96% клубов и магазинов сети работает по франшизе.
Кроме того, обеспечением по сделке выступают все текущие и новые договоры франчайзинга, принадлежащие фирме спортивные залы, зарегистрованные в США и Канаде нематериальные активы (в частности, лицензии), секьюритизированное оборудование в лизинге, значимые текущие и новые контракты компании, расчетные счета, аккредитивы, процентные выплаты по младшему траншу в сделках секьюритизации.
Секьюритизация бизнеса позволяет выделить обеспечение из конкурсной массы в случае банкротства или несостоятельности и продолжить выплачивать купоны и номинал инвесторам. Данный вид секьюритизации на развитых рынках осуществляют компании с хорошей кредитной историей и устойчивыми денежными потоками.
Как дела обстоят с секьюритизацией в РФ, можно почитать здесь. ru.cbonds.info
2019-3-28 17:29