Мы считаем результаты "РусГидро" в целом позитивными, особенно обращая внимание на заметный рост опубликованной чистой прибыли, которая играет ключевую роль в дивидендной политике компании - 50% чистой прибыли, согласно отчетности.

Если рост на 40% г/г, наблюдаемый в показателях за 9M18, сохранится в величине чистой прибыли за 2018, это будет предполагать довольно высокую дивидендную доходность 7% по акциям "РусГидро", по нашим оценкам. Кроме того, FCF также оказался примечательным - компания начинает выходить в плюс, поскольку ее инвестпрограмма походит к завершению (в основном, строительство ТЭС на Дальнем Востоке, которое будет полностью завершено в 2019), что положит конец истории глубокого минуса по FCF, наблюдавшийся у "РусГидро" много лет подряд. Следующее важное событие - публикация результатов за 2018 в марте 2019, которая должна полностью прояснить размер дивидендов, которые "РусГидро" выплатит в следующем году. . finam.ru

2018-12-12 10:50