"Газпром нефть" вчера опубликовала финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2017 года. Мы приветствуем сильные финансовые показатели, которым способствовали благоприятные макроэкономические условия и продолжающийся рост операционной активности (и в сегменте добычи, и в сегменте переработки), и считаем их ПОЗИТИВНЫМИ для акций компании.
Мы особенно подчеркиваем сильный FCF, зафиксированный в 3К17 (83,0 млрд руб. за 9M17 по сравнению с минус 30,4 млрд руб. за 9M16), который подтверждает, что "Газпром нефть", которая проходит пик капзатрат в этом году, несомненно, превращается в генератора FCF. Это, в свою очередь, дает основания ожидать роста дивидендов, начиная со следующего года. Мы приветствуем тот факт, что компания не будет ограничивать разработку своих высокомаржинальных гринфилдов в случае продления соглашения ОПЕК +, и ожидает увидеть рост добычи на этих проектах. . finam.ru
2017-11-16 10:40