"Сбербанк" опубликовал сильные результаты за 2 квартал 2018 года по МСФО, которые оказались близкими к нашим прогнозам и ожиданиям рынка. Denizbank был деконсолидирован из отчета о прибылях и убытках (за исключением показателя общей чистой прибыли) перед его продажей, и поэтому представленные результаты нельзя сравнивать с консенсус-прогнозом аналитиков.

ЧПМ (чистая процентная маржа) выросла на 10 бп кв/кв до 5. 8%, рост чистого комиссионного дохода ускорился до 29% г/г -частично за счет разовой прибыли, а стоимость риска ожидаемо выросла до 1. 4% (против 1% в 1К18). Банк начал внедрять подход ПВР, повышая коэффициенты достаточности капитала, что укрепляет его способность увеличить дивиденды за 2018 год (мы ожидаем 18 руб. на акцию). Несмотря на хорошие показатели, инвесторы не обращают внимания на положительные новости, связанные со "Сбербанком", поскольку преобладают санкционнные риски. . finam.ru

2018-8-23 18:50