Хотя подробной информации о неподтвержденной сделке нет, мы считаем новость негативной - инвесторы, как правило, скептически относятся к сделкам M&A с зарубежными активами. В контексте бизнеса "Акрона" новые активы составляют 210% от его мощностей по производству карбамида (или 55% от общего производства азотных удобрений) и 50% от мощностей по производству аммиака - это слишком много, чтобы сделку можно было бы полностью профинансировать денежными средствами, на наш взгляд, учитывая соотношение чистый долг/EBITDA 2.

0x у "Акрона" и агрессивную дивидендную политику ($200 млн в год). Цена акций компании больше не определяется фундаментальными показателями, и мы полагаем, что сделка с (частичной) оплатой акциями более вероятна в этом случае. Мы подтверждаем нашу рекомендацию "продавать" по "Акрону". . finam.ru

2018-5-11 11:30