В октябре Германия столкнулась с более резким, чем ожидалось, ростом инфляции потребительских цен, которая достигла своего пика за последние три месяца. Этот скачок инфляции, а также рост базовых показателей, приближающихся к 3%, ослабили ожидания значительного снижения процентных ставок со стороны Европейского центрального банка (ЕЦБ).

Согласно предварительным данным, опубликованным Destatis, индекс потребительских цен увеличился на 2,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, после роста на 1,6% в сентябре. Экономисты прогнозировали уровень инфляции в 1,8%. Тем временем гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) поднялся до 2,4%, превысив ожидаемые 2,1%.

Базовая инфляция, исключающая волатильные затраты на продукты питания и энергию, повысилась до 2,9% с 2,7%. Особую обеспокоенность среди политиков вызывает устойчивый рост инфляции в секторе услуг, который составил 4,0% по сравнению с 3,8%. Экономист Commerzbank Ральф Зольвин связывает значительный рост цен на услуги с заметным увеличением расходов на оплату труда, утверждая, что, хотя заработная плата существенно возросла, замедляющаяся экономика, вероятно, постепенно снизит инфляцию в секторе услуг.

Цены на продукты питания выросли до 2,3% с 1,6%, тогда как цены на энергию упали на 5,5% после снижения на 7,6% в сентябре. Цены на товары незначительно увеличились на 0,4%, что является изменением с предыдущего месячного снижения на 0,3%.

По сравнению с предыдущим месяцем, индекс потребительских цен увеличился на 0,4% после стабильного сентября; экономисты предполагали рост на 0,2%. Аналогично, измерение инфляции в ЕС, HICP, также увеличилось на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, зафиксировавшим снижение на 0,1% в сентябре. Прогнозы предполагали увеличение на 0,2%.

ЕЦБ, который уже трижды снижал процентные ставки — последним было снижение на 25 базисных пунктов ранее в этом месяце — сталкивается с возросшими трудностями из-за замедления роста в еврозоне. Однако, недавно выпущенные экспресс-оценки Eurostat показывают, что ВВП еврозоны вырос на более высокие, чем ожидалось, 0,4% в третьем квартале, благодаря устойчивому росту в Германии, Франции и Испании.

Несмотря на то, что несколько представителей ЕЦБ намекнули на возможное очередное снижение ставки в декабре, подкрепленное обновленными макроэкономическими прогнозами персонала ЕЦБ, последние экономические данные ставят под сомнение значительное снижение на 50 базисных пунктов. Экономисты также ожидают роста инфляционного давления в Германии по мере ослабления влияния цен на энергоносители.

Экономист ING Карстен Брзески предполагает, что неожиданные данные о росте еврозоны и растущая инфляция в Германии могут побудить некоторых членов ЕЦБ пересмотреть как недавнее решение о снижении ставки, так и перспективы более значительных сокращений. "Сегодняшние макроданные в еврозоне должны подтолкнуть ястребов ЕЦБ к сопротивлению снижению ставки на 50 базисных пунктов в декабре — по крайней мере, на данный момент," прокомментировал Брзески.

2024-10-31 00:27