Инфляция потребительских цен в Германии резко выросла в мае, в то время как базовая инфляция осталась на прежнем уровне, что подчеркивает устойчивость инфляции, которая может усложнить планы Европейского центрального банка (ЕЦБ) по снижению процентных ставок на следующей неделе.

Согласно предварительным данным, опубликованным Статистическим управлением Destatis в среду, инфляция, измеряемая с помощью Гармонизированного индекса потребительских цен (HICP), выросла до 2,8% в мае с 2,4% в апреле. Это второй месяц подряд ускорения и немного превышает прогнозы экономистов в 2,7%.

Индекс потребительских цен (CPI) также вырос, достигнув 2,4% в годовом выражении в мае по сравнению с 2,2% в предыдущие месяцы. Этот рост соответствовал ожиданиям. Исключая продукты питания и энергию, CPI вырос на 3,0% в годовом выражении, сохранив темп предыдущего месяца. Примечательно, что инфляция в секторе услуг, которая снизилась в предыдущем месяце, ускорилась до 3,9% с 3,4%, что во многом связано с эффектом от прошлогоднего билета Germany на дешевый общественный транспорт. Между тем, инфляция на товары снизилась до 1,0% с 1,2%.

Дополнительные данные от Destatis показали, что реальные зарплаты выросли на 3,8% в годовом исчислении в первом квартале, что ознаменовало четвертый подряд рост и самый сильный рост с 2008 года.

Цены на энергию продолжили снижение, упав на 1,1% по сравнению с предыдущим годом. Напротив, цены на продукты питания выросли второй месяц подряд, увеличившись на 0,6% после роста на 0,5% в апреле.

В месячном выражении HICP вырос на 0,1%, а CPI на 0,2% в мае, что соответствует ожиданиям экономистов о росте на 0,2% для обоих показателей.

В другом месте исследовательские данные от GfK показали улучшение потребительского доверия в Германии в июне за счет роста доходов и экономических ожиданий. Однако склонность к покупкам не выиграла от этих положительных прогнозов, поскольку домашние хозяйства оставались осторожными, предпочитая сберегать, а не тратить на фоне экономической неопределенности.

ЕЦБ сигнализировал о намерении снизить процентные ставки в июне. Однако последние данные свидетельствуют о ограниченных возможностях для дальнейшего смягчения в этом году помимо ожидаемого снижения.

Карстен Брзески, экономист ING, заявил, что любое отклонение от снижения на 25 базисных пунктов на следующей неделе будет сюрпризом и может подорвать репутацию центрального банка. Он отметил, что текущие данные по Германии подчеркивают риск повторной инфляции, которая, вместе с постепенным восстановлением экономики еврозоны, может ограничить гибкость ЕЦБ после заседания в июне.

"Последние данные по инфляции в Германии подчеркивают влияние базовых эффектов и прошлых правительственных мер, демонстрируя, насколько упорна инфляция," сказал Брзески. "Эта устойчивость, вероятно, сохранится, так как благоприятные базовые эффекты энергоресурсов ослабевают, в то время как экономика укрепляется, а зарплаты растут. "

ING прогнозирует, что инфляция в Германии стабилизируется в диапазоне 2-3%, а не быстро достигнет 2%.

Ральф Сольвен из Commerzbank ожидает, что уровень инфляции в Германии стабилизируется около 2,5%, с базовой инфляцией чуть ниже 3% в предстоящие месяцы. "Оба уровня останутся выше целевого показателя инфляции ЕЦБ, что требует осторожного подхода к снижению процентных ставок, которое должно начаться на следующей неделе," заметил Сольвен.

2024-5-30 00:17