Компания "РусГидро" опубликовала результаты за 2К18. Главным сюрпризом для нас оказался годовой рост EBITDA Дальневосточного подразделения более чем на 700%. Компания объясняет это новым спросом в регионе и более высокой полезной мощностью недавно запущенных энергоблоков в сравнении с менее эффективными старыми установками.

Мы верим, что перечисленные факторы, несомненно, внесли свой вклад, однако вряд ли они могли вызвать столь резкий рост EBITDA. Мы полагаем, что главную роль здесь сыграли новые субсидии на тарифы на Дальнем Востоке, распределяемые равномерно в течение года (а не в зависимости от объемов выработки), что и проявилось впервые в результатах за 2К18. Тем не менее мы ожидаем, что в 4К18 эффект будет обратным. Уровни воды остаются высокими, что способствовало улучшению результатов ГЭС компании. С операционной точки зрения результаты компании довольно хорошие, т. . finam.ru

2018-8-29 13:45