Несмотря на некоторую потерю интереса инвесторов к бумагам "Газпрома" с начала этого года, мы все же видим потенциал для роста в долгосрочной перспективе. "Газпром" является одной из наших top picks и мы рекомендуем его бумаги к покупке с целевым уровнем в 305 рублей за акцию.

Мы прогнозируем достаточно стабильный объем поставок газа в Европу объемом около 200 млрд куб. м в год, а также постепенное наращивание экспорта в Китай в связи с пуском Силы Сибири. При этом серьезной угрозы финрезультатам "Газпрома" в связи с более низкими ожидаемыми ценами на газ (165-170 долл. /1 тыс. куб. м в 2020 г. , по нашим прогнозам) мы не видим. Во-первых, в 2019 г. "Газпром" даже в условиях неблагоприятной ценовой конъюнктуры смог сохранить близкие к рекордным объемы экспортных поставок. Во-вторых, практически весь объем поставок идет на условиях долгосрочных контрактов, которые обычно и выше спотовых европейских, и в большинстве своем привязаны к цене на нефть. . finam.ru

2020-1-27 14:45