"Газпром" обновил прогноз по экспорту в страны дальнего зарубежья на 2019 год. При сохранении ранее объявленного диапазона новый прогноз предполагает, что экспорт в 2019 должен оказаться сопоставимым или лишь незначительно ниже рекордно высокого уровня поставок 2018 - это превышает нашу консервативную оценку в 194 млрд куб м.

Увеличение экспорта может быть поддержано необходимостью пополнения запасов ПХГ в преддверии зимнего сезона на фоне сохраняющейся неопределенности относительно транзита через Украину с 2020. Тем не менее мы отмечаем, что с начала года по состоянию на середину июня экспорт был на 6. 3% ниже г/г (87. 8 млрд куб м), тогда как цены на хабах остаются слабыми, что скорее всего окажет давление на финрезультаты "Газпрома" в 2019. На наш взгляд. "Газпром" торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2019П 3. 7x против в среднем 3. 6x у других нефтяных компаний. . finam.ru

2019-7-1 10:20