TD Research обсуждает последние рыночные условия на фоне недавнего усиления торговой напряженности. "Глобальные торговые войны внезапно вновь стали самой заметной проблемой на рынках.

Есть два элемента, которые нарушают ценовое действие с различными временными рамками. Во-первых, рынок не был позиционирован для второго акта торговой войны, что вызвало быстрый сдвиг в настроениях: MSCI China остается активом с самыми высокими показателями на скользящей 3-месячной основе, но откатился примерно на 13% от недавнего максимума. Второй фактор более важен, так как он подчеркивает, заставляет ли шок, нанесенный уверенности, повергнуть мировую экономику в "штопор". Это зависит от степени и долговечности второго акта. Тем не менее, мы не ждем повторения ситуации прошлого года, когда фискальные стимулы и корпоративная репатриация защищали американские активы. Фон остается таким, на котором, как мы думаем, рыночный стресс увеличивает перспективы компромисса. В краткосрочной перспективе растущая премия за риск способствует продаже китайских аналогов, таких как TWD и SGD. Мы по-прежнему настроены на рост EURGBP и предпочитаем продажи GBPJPY в качестве хеджирования против "тяжелого" июньского календаря рисков".

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

2019-5-22 22:20