Инвестиционное сообщество недовольно тем, что ФРС избегает новых шагов по стимулированию экономики. Публикация протоков июльского заседания дает ответ лишь на один важный вопрос: какой будет ключевая ставка в обозримом будущем? До конца 2021-го ФРС не планирует ее поднимать и по-прежнему не готово устанавливать отрицательные ставки.

Таким образом, до 2022 года ключевая ставка останется в диапазоне 0-0,25%. Второй по важности стимул для рынков количественное смягчение в объемах не изменится как минимум до следующего заседания ФРС. Взят курс на сохранение выкупа активов на сумму не менее $120 млрд в месяц, причем с оговоркой, что данная мера мешает восстановлению кривой доходности госубумаг США. По нашему мнению, ситуация действительно выглядит аномальной: ставки по самым "длинным", 30-летним бумагам в последние недели все ближе к 1% годовых, что совпадает с инфляцией (реальная доходность едва превышает 0%). . finam.ru

2020-8-20 15:00