Аналитики Credit Agricole CIB FX Strategy Research отмечают, что недавнее ралли пары EUR/USD доллар резко контрастирует с приглушенным расширением спрэда 2-летних облигаций еврозоны и США.
Кроме того, CACIB отмечает, что отскок EUR/USD идет впереди постепенного "ужесточения" доходности между 10-летними облигациями Франции и Германии, что стало очевидным после президентских выборов во Франции. Что касается потоков, CACIB отмечает, что инвесторы значительно нарастили длинные позиции по евро в ожидании притока портфельных инвестиций на фондовые рынки еврозоны и сократили сделки кэрри-трейд с евро, поскольку ЕЦБ все ближе приближается к сужению своей программы количественного смягчения. "Мы сомневаемся, что эти притоки могут повысить курс евро, однако, пока они хеджируются", - утверждает CACIB.
На долларовом фронте, CACIB также отмечает, что доллар США массивно распродавался в ходе недавней коррекции, что отражало более низкие ожидания касательно повышения ставок ФРС. "Мы ожидаем, что перспективы роста в США улучшаться, политические риски уйдут, а FOMC подтвердит свою приверженность дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики, что поможет доллару восстановиться", - добавляют в CACIB.
Что касается оценки, в CACIB указали, что модель краткосрочной справедливой стоимости по паре EUR/USD указывают на то, что в настоящее время пара должна торговаться значительно ниже уровня $1,08.
Информационно-аналитический отдел TeleTrade
. teletrade.ru2017-5-25 21:42