Грег Гиббс, аналитик Amplifying Global FX Capital, предполагает, что до сих пор в этом году пара USD/JPY стала гораздо меньше "связана" с доходностью облигаций США, а количественное смягчение (QE), которое было забыто с 2016 года; возможно, снова возвращается в качестве фактора, способствующего недавней слабости иены.

"Банк Японии несколько снизил темпы покупок с момента введения контроля кривой доходности в сентябре 2016 года, ограничив 10-летнюю доходность ниже 10 б. п. Тем не менее, как процент от ВВП, баланс Банка Японии продолжает расти, и достиг почти 100% годового ВВП. Между тем, баланс ФРС снижается в процентном отношении к ВВП с 2014 года; при этом с сентября 2017 года темпы данного сокращения ускорились. Расходящиеся размеры их балансов могут вернуться в "уравнение" для пары USD/JPY. Если рынок вернется к рассмотрению относительности QE, то не исключено, что пара USD/JPY может снова подняться значительно выше"

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

2018-7-13 18:01