"Теперь мы видим более убедительные аргументы в пользу того, что РБА начнет нормализацию своей денежно-кредитной политики в следующем году, учитывая более сильные, чем ожидалось, данные по ВВП и улучшение экономических перспектив.

Было заметно изменение в тоне РБА в этом году, так как риски ухудшения ситуации ослабли. Уверенность банка в том, что рост ВВП улучшится после слабого чтения в 3-м квартале, была оправданной. Теперь мы ожидаем, что темпы роста экономики будут выше тренда в 2018 году, а инфляция вернется к целевому уровню быстрее, чем считалось ранее. Таким образом, мы ждем начала нормализации политики в феврале 2018 года и затем в августе 2018 года, что позволит компенсировать два снижения ставки в течение 2016 года. Тем не менее, сейчас слишком рано ожидать каких-либо указаний со стороны банка, что сдвиг к нормализации политики неизбежен. Инфляция по-прежнему ниже цели, а рост заработной платы остается слабым, поэтому политика пока будет аккомодационной. Между тем, РБА подтвердил наше мнение о том, что торгово-взвешенный обменный курс больше не завышенный. Нормализация политики, скорее всего, поддержит пара AUD/USD в 2018 году, но не раньше, чем снижение к 0,70 позднее в этом году, которое будет обусловлено более сильным долларом США и более слабыми данными по Китаю", - заявили эксперты.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

2017-3-7 23:20