"В конце прошлого года темпы роста курса новозеландского доллара были очень скромными. В основном это было связано с возобновлением ослабления валюты в период после победы Трампа на выборах в США в ноябре, что оказало значительную поддержку доллару США и усилило разрыв в доходности между США и Новой Зеландией.

В целом, текущий спред доходности между США и Новой Зеландией указывает на возможность дальнейшего снижения курса новозеландской валюты. Мы, конечно, считаем, что РБНЗ имеет широкие возможности для поддержания своей текущей денежно-кредитной политики. В настоящее время расхождение фактической инфляции и цели РБНЗ является одной из наибольших среди стран G10 (только Банк Японии и Швейцарский ЦБ демонстрируют отступление от своих целей по инфляции на более значительную величину). Вооружившись этим фактом, трудно объяснить, почему денежно-кредитная политика в Новой Зеландии (измеряется с помощью 2-летней реальной доходности) является самой жесткой среди стран группы G10. Мы также не верим в то, что новозеландский доллар по отношению к доллару США будет самой сильной валютой среди валют G10. , поскольку это будет указывать на потенциал для РБНЗ оставаться терпеливым, даже когда экономика демонстрирует силу. Принимая во внимание данные IMM, которые указывают на большой объем спекулятивных длинных позиций по новозеландскому доллару, приверженность РБНЗ текущей политике может означать дальнейшее снижение курса новозеландского доллара", - заявили эксперты.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

2017-1-13 18:15