Fitch Ratings-Москва-25 июня 2014 г. Fitch Ratings подтвердило на уровне «CCC» долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») в иностранной валюте восьми украинских банков в иностранной собственности. Это следующие банки: ПАО Акционерный коммерческий промышленно-инвестиционный банк («Проминвестбанк»), ПАО УкрСиббанк, Укрсоцбанк, ПАО ВТБ Банк (далее – «ВТБ Банк (Украина)»), ПроКредит Банк (Украина), ПАОКБ ПРАВЭКС-БАНК, ПАО Креди Агриколь Банк, ПАО Альфа-Банк (далее – «Альфа-Банк (Украина)»). Пол
Fitch Ratings-Москва-25 июня 2014 г. Fitch Ratings подтвердило на уровне «CCC» долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») в иностранной валюте восьми украинских банков в иностранной собственности.
Это следующие банки: ПАО Акционерный коммерческий промышленно-инвестиционный банк («Проминвестбанк»), ПАО УкрСиббанк, Укрсоцбанк, ПАО ВТБ Банк (далее – «ВТБ Банк (Украина)»), ПроКредит Банк (Украина), ПАОКБ ПРАВЭКС-БАНК, ПАО Креди Агриколь Банк, ПАО Альфа-Банк (далее – «Альфа-Банк (Украина)»). Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РДЭ, НАЦИОНАЛЬНЫЕ РЕЙТИНГИ, РЕЙТИНГИ ПРИОРИТЕТНОГО ДОЛГА И РЕЙТИНГИ ПОДДЕРЖКИ
Подтверждение долгосрочных РДЭ указанных банков в иностранной валюте на уровне «CCC» отражает сдерживающее влияние странового потолка Украины («CCC»), ограничивающего степень, в которой поддержка со стороны мажоритарных иностранных акционеров этих банков может учитываться в их рейтингах. Страновой потолок Украины «CCC» отражает повышенный риск ужесточения мер контроля над капиталом и/или введения валютных ограничений, что может существенно ограничить или ухудшить способность частного сектора проводить выплаты по обязательствам в иностранной валюте. В настоящее время действуют ограниченные меры контроля над капиталом, введенные в феврале 2014 г., хотя они не препятствуют обслуживанию внешнего долга.
Подтверждение долгосрочных РДЭ рассматриваемых банков в национальной валюте на уровне «B-» с «Негативным» прогнозом также принимает во внимание страновые риски и, в частности, риск введения (при экстремальных сценариях) ограничений на способность банков обслуживать свои обязательства в национальной валюте.
РДЭ, рейтинги поддержки и рейтинги приоритетного долга указанных восьми банков в иностранной собственности принимают во внимание вероятность предоставления им поддержки от мажоритарных акционеров. Доля в Проминвестбанке в размере 98,6% принадлежит российскому государственному Внешэкономбанку («ВЭБ», «BBB»/прогноз «Негативный»), 85% в УкрСиббанке принадлежит BNP Paribas («A+»/прогноз «Стабильный»), более чем 99% в ВТБ Банке (Украина) принадлежит российскому ОАО Банк ВТБ, ПроКредит Банк (Украина) находится под контролем (60% голосующих акций) немецкой ProCredit Holding AG & Co. KGaA. («BBB»/прогноз «Стабильный»), а 100% в Креди Агриколь Банке принадлежит Credit Agricole S.A. («A»/прогноз «Стабильный»).
98,64% в Укрсоцбанке принадлежит UniCredit S.p.A. («BBB+»/прогноз «Негативный») через венский дочерний банк UniCredit Bank Austria AG («A»/прогноз «Негативный»), однако недавно было объявлено о возможной продаже этой доли. UniCredit S.p.A. планирует продажу Укрсоцбанка при появлении благоприятных условий, однако это может занять время с учетом сложной в настоящее время операционной среды в Украине. Fitch считает, что UniCredit S.p.A., вероятно, будет иметь высокую готовность предоставить поддержку Укрсоцбанку до потенциальной продажи. Рейтинги приоритетного необеспеченного долга Укрсоцбанка в национальной валюте по планировавшимся эмиссиям были отозваны, так как проведение этих сделок более не ожидается.
ПРАВЭКС-БАНК в настоящее время находится в 100-процентной собственности Intesa Sanpaolo S.p.A. («BBB+»/прогноз «Негативный»), однако в начале 2014 г. было объявлено о его продаже компании CentraGas Holding, которая находится под контролем украинских акционеров. Стороны ожидают завершения сделки после получения необходимых одобрений регулятора. Fitch полагает, что Intesa при необходимости предоставит банку поддержку до завершения этой продажи.
Статус Rating Watch «Негативный» по РДЭ в национальной валюте и национальным рейтингам Укрсоцбанка и ПРАВЭКС-БАНКа отражает мнение Fitch, что поддержка от акционеров, возможно, станет менее надежной в случае продажи банков, особенно местным акционерам.
РДЭ и рейтинги приоритетного долга Альфа-Банка (Украина) обусловлены мнением Fitch о потенциальной поддержке, которую банк может получить от других структур под контролем своих основных акционеров, включая аффилированный российский ОАО Альфа-Банк («BBB-»/прогноз «Негативный»). Однако вероятность поддержки ограничена ввиду непрямых связей с другими активами группы и неоднородной истории поддержки.
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РЕЙТИНГИ УСТОЙЧИВОСТИ
Рейтинги устойчивости банков принимают во внимание значительные объемы проблемных активов на балансах банков (за исключением Креди Агриколь Банка и ПроКредит Банка (Украина)), аккумулированных до недавней эскалации политического и экономического кризиса в Украине. Эти проблемные активы включают как неработающие кредиты (с просрочкой более 90 дней), так и реструктурированные/пролонгированные кредиты, которые на конец 2013 г. в среднем составляли соответственно 17% и 27% кредитов для украинских банков, рейтингуемых Fitch. Данные кредиты в значительной мере унаследованы с предыдущих периодов, как следствие кризиса 2008 г. Неработающие кредиты, признанные такими на настоящий момент, в большинстве случаев имеют приемлемое резервирование и/или обеспечение. В то же время отмечаются значительные негативные риски, связанные с реструктурированными/пролонгированными портфелями, что создает потенциал для дальнейшего увеличения обесценения кредитов.
Значительная девальвация украинской гривны (официальный обменный курс 11,88 грн./долл., что на 49% ниже относительно аналогичного периода предыдущего года), экономический спад и сохраняющаяся геополитическая неопределенность, по мнению агентства, вероятно, оказали влияние на способность заемщиков обслуживать долг и платежную дисциплину.
Давление на капитал остается существенным ввиду инфляции активов после девальвации, убытков от валютной переоценки (особенно значительных у нескольких банков из-за крупных открытых валютных позиций) и увеличившихся потребностей в резервировании, все из которых сказываются на показателях чистой прибыли. Способность абсорбировать потери по кредитам останется ограниченной, и большинству банков, вероятно, потребуется дальнейшая поддержка капиталом от акционеров.
Отток депозитов в последнее время в целом был управляемым для каждого из рассматриваемых банков, чему способствовал ранее аккумулированный запас денежных средств, регулятивные ограничения на снятие денежных средств и поддержка, полученная от материнских банков. Подушки ликвидности (включающие денежные средства и эквиваленты, краткосрочные межбанковские размещения и не обремененные залогом ценные бумаги, которые могут быть использованы для рефинансирования в Национальном Банке Украины) оставались на комфортном уровне в диапазоне 18%-36% от клиентских счетов в последние недели для каждого из восьми банков. Кроме того, имеются неиспользованные кредитные линии от материнских банков, чтобы справиться с потенциальной дальнейшей волатильностью клиентского фондирования.
Более низкий рейтинг устойчивости у УкрСиббанка на уровне «cc» также отражает очень слабую капитализацию банка (основной капитал по методологии Fitch был отрицательным на конец 2013 г.) и слабую прибыльность (убытки до отчислений в резерв под обесценение в 2012-2013 гг.), в то время как показатели качества активов в значительной мере были сравнимыми с сопоставимыми банками.
Более высокие рейтинги устойчивости у ПроКредит Банка (Украина) и Креди Агриколь Банка «b-» отражают существенно более низкие уровни неработающих кредитов у этих банков (в каждом случае менее 3% всех кредитов на конец 1 кв. 2014 г.), меньшие объемы реструктурированных кредитов в сравнении с сопоставимыми банками, управляемые валютные риски и более хорошие финансовые показатели.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ: РДЭ, НАЦИОНАЛЬНЫЕ РЕЙТИНГИ, РЕЙТИНГИ ПРИОРИТЕТНОГО ДОЛГА И РЕЙТИНГИ ПОДДЕРЖКИ
РДЭ и рейтинги долговых обязательств всех 8 банков имеют высокую корреляцию с суверенной кредитоспособностью. Рейтинги могут быть понижены в случае дальнейшего понижения суверенного рейтинга или стабилизироваться на текущих уровнях в случае ослабления негативного давления на суверенные рейтинги. РДЭ и рейтинги долга банков также могут быть понижены в случае введения ограничений в отношении их способности обслуживать свои обязательства.
Fitch ожидает принять решение по статусу Rating Watch «Негативный» по РДЭ Укрсоцбанка и ПРАВЭКС-БАНКа в национальной валюте и их рейтингам по национальной шкале после завершения продажи банков, если она состоится. Если, по мнению Fitch, поддержка от новых акционеров не может быть учтена в рейтингах, то долгосрочные РДЭ этих двух банков в национальной валюте, вероятно, будут понижены до уровня их рейтингов устойчивости (в настоящее время «ccc»).
Подтверждение национальных рейтингов рассматриваемых банков со «Стабильным» прогнозом (кроме Укрсоцбанка и ПРАВЭКС-БАНКа) отражает мнение Fitch, что кредитоспособность банков относительно друг друга и других украинских эмитентов, как ожидается, не изменится существенным образом в краткосрочной перспективе.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ: РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ
Потенциал повышения рейтингов устойчивости ограничен, но может возникнуть в случае укрепления капитализации банков и существенного прогресса с разрешением ситуации с проблемными кредитами. Стабилизация суверенной кредитоспособности и экономических перспектив страны сократила бы негативное давление на рейтинги устойчивости. Рейтинги устойчивости могут быть понижены, если дополнительное признание обесценения кредитов скажется на капитализации банков, и не будет предоставлена достаточная поддержка.
Проведенные рейтинговые действия:
ПАО Проминвестбанк
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «CCC»
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне «B-», прогноз «Негативный»
Приоритетный необеспеченный долг в национальной валюте: рейтинги подтверждены на уровнях «B-»/ рейтинг возвратности активов «RR4» и «AAA(ukr)»
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «C»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «ccc»
Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «AAA(ukr)», прогноз «Стабильный».
ПАО УкрСиббанк
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «CCC»
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне «B-», прогноз «Негативный»
Приоритетный необеспеченный долг в национальной валюте: рейтинги подтверждены на уровнях «B-»/ рейтинг возвратности активов «RR4» и «AAA(ukr)»
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «C»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «cc»
Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «AAA(ukr)», прогноз «Стабильный».
Укрсоцбанк
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «CCC»
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте «B-» оставлен в списке Rating Watch «Негативный»
Приоритетный необеспеченный долг в национальной валюте: рейтинги «B-»/рейтинг возвратности активов «RR4» и «AAA(ukr)» оставлены в списке Rating Watch «Негативный»
Планировавшийся приоритетный необеспеченный долг в национальной валюте: рейтинги «B-(EXP)»/рейтинг возвратности активов «RR4» и «AAA(EXP)(ukr)», Rating Watch «Негативный», отозваны
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «C»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «ccc»
Национальный долгосрочный рейтинг «AAA(ukr)» оставлен в списке Rating Watch «Негативный».
ПАО ВТБ Банк
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «CCC»
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне «B-», прогноз «Негативный»
Приоритетный необеспеченный долг в национальной валюте: рейтинги подтверждены на уровнях «B-»/ рейтинг возвратности активов «RR4» и «AAA(ukr)»
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «C»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «ccc»
Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «AAA(ukr)», прогноз «Стабильный».
ПроКредит Банк (Украина)
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «CCC»
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне «B-», прогноз «Негативный»
Приоритетный необеспеченный долг в национальной валюте: рейтинги подтверждены на уровнях «B-»/ рейтинг возвратности активов «RR4» и «AAA(ukr)»
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «C»
Краткосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне «В»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «b-»
Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «AAA(ukr)», прогноз «Стабильный».
ПРАВЭКС-БАНК
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «CCC»
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте «B-» оставлен в списке Rating Watch «Негативный»
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «C»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «ccc»
Национальный долгосрочный рейтинг «AAA(ukr)» оставлен в списке Rating Watch «Негативный».
Креди Агриколь Банк
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «CCC»
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне «B-», прогноз «Негативный»
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «C»
Краткосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне «В»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «b-»
Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «AAA(ukr)», прогноз «Стабильный».
ПАО Альфа-Банк
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «CCC»
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне «B-», прогноз «Негативный»
Приоритетный необеспеченный долг в национальной валюте: рейтинги подтверждены на уровнях «B-»/«RR4» и «BBB-(ukr)»
Планируемый приоритетный необеспеченный долг в национальной валюте: рейтинги подтверждены на уровнях «B-(EXP)»/«RR4» и «BBB-(EXP)(ukr)»
Приоритетный необеспеченный долг ООО Альфа Укрфинанс: рейтинг подтвержден на уровне «CCC», рейтинг возвратности активов «RR4»
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «C»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «ccc»
Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «BBB-(ukr)», прогноз «Стабильный». ru.cbonds.info
2014-6-25 17:56