Выручка в России выросла всего на 0,4% г/г, что является заметным замедлением по сравнению с 3К17, когда выручка увеличилась на 2,9% г/г. Выручка от услуг мобильной связи выросла на 2,5% г/г, благодаря мобильной ARPU, которая прибавила 2% г/г, но условия на рынке и конкуренция остаются жесткими.

EBITDA в России упала на 4,9% г/г до 25. 1 млрд руб. (рентабельность EBITDA 35,7%). Базовая EBITDA, скорректированная на разовые затраты, упала на 3,0%. Базовая рентабельность EBITDA составила 36,5% в 4К17 (снижение на 130 б. п. г/г). Beeline ожидает сохранения негативного влияния на EBITDA в размере 3 млрд руб. в 2018 из-за ребрендинга "Евросети". Мы считаем результаты умеренно негативными из-за отставания от консенсус-прогноза и замедления роста на ключевом рынке компании - в России. Темпы роста выручки в России замедлились кв/кв, поскольку прирост ARPU в сегменте мобильной связи оказался ниже в 4К17, возможно, из-за усиления конкуренции. . finam.ru

2018-2-26 11:50