Компания опубликовала негативные результаты: -6% к консенсусу по показателю EBITDA, ожидаемый рост оборотного капитала и чистой долговой нагрузки выше уровня 1,8х. Мы прогнозируем рост отношения чистого долга к показателю EBITDA до 1,95 при капитальных затратах во втором полугодии в размере $1,3 млрд, росту оборотного капитала на $0,6 млрд (в соответствии с планами компании), оттоке денежных средств на дивиденды в размере $1,2 млрд и поступлении $0,3 млрд денежных доходов от продажи доли в Быстринском месторождении.
Коэффициент выплат дивидендов снизится до 50% EBITDA, и мы ожидаем, что финальные дивиденды за 2017 год уменьшатся до $1,1 млрд, что означает дивидендную доходность на уровне 4,5% (в сравнении с выплатой $1,3 млрд и доходностью 5,5%, при сценарии выплаты 60% EBITDA). Мы ожидаем, что "Норильский Никель" заплатит $1,05 млрд в качестве промежуточных дивидендов за 1H17 или $0,66 на ГДР с доходностью около 4,5%. . finam.ru
2017-8-16 10:00