На сегодняшнем заседании Совет управляющих ЕЦБ принял следующие решения по денежно-кредитной политике: Условия на целевые долгосрочные операции рефинансирования (TLTRO III) были еще более смягчены.

В частности, Совет управляющих решил снизить процентную ставку по операциям TLTRO III в период с июня 2020 года по июнь 2021 года до 50 базисных пунктов ниже средней процентной ставки по основным операциям рефинансирования Евросистемы, преобладающим за тот же период. Будет проведена новая серия нецелевых операций по пандемическому чрезвычайному долгосрочному рефинансированию (PELTRO) для поддержки условий ликвидности в финансовой системе еврозоны и содействия сохранению бесперебойного функционирования денежных рынков путем обеспечения эффективной поддержки ликвидности. PELTRO состоят из семи дополнительных операций по рефинансированию, которые начнутся в мае 2020 года и будут осуществляться в шахматном порядке в период с июля по сентябрь 2021 года. С конца марта закупки проводились в рамках новой программы Совета управляющих по чрезвычайным ситуациям (PEPP), общая сумма которой составляет 750 млрд. евро, чтобы ослабить общую позицию денежно-кредитной политики и противостоять серьезным рискам для механизма передачи денежно-кредитной политики и перспективы развития зоны евро в результате пандемии коронавируса. Эти покупки будут по-прежнему осуществляться гибким образом с течением времени, в зависимости от классов активов и юрисдикций. Совет управляющих будет осуществлять чистые покупки активов в рамках PEPP до тех пор, пока он не решит, что фаза кризиса коронавируса завершена, но в любом случае до конца этого года. Чистые покупки в рамках программы покупки активов (APP) будут продолжаться ежемесячно в размере 20 млрд евро вместе с покупками в рамках дополнительного временного пакета в 120 млрд евро до конца года. Реинвестирование основных платежей из ценных бумаг со сроком погашения, приобретенных в соответствии с APP, будет продолжаться в полном объеме в течение продолжительного периода времени после даты, когда Совет управляющих начнет повышать ключевые процентные ставки ЕЦБ, и в любом случае до тех пор, пока необходимо поддерживать благоприятные условия ликвидности и достаточную степень денежного размещения. Процентная ставка по основным операциям рефинансирования и процентная ставка по маржинальной кредитной линии и депозитной линии останутся неизменными на уровне 0,00%, 0,25% и -0,50% соответственно. Совет управляющих ожидает, что ключевые процентные ставки ЕЦБ останутся на своих нынешних или более низких уровнях, пока он не увидит, что прогноз по инфляции будет устойчиво приближаться к уровню, достаточно близкому, но ниже 2%. Совет управляющих полностью готов увеличить размер PEPP и скорректировать его состав по мере необходимости и на столько времени, сколько потребуется. В любом случае, он готов соответствующим образом скорректировать все свои инструменты, чтобы обеспечить устойчивое движение инфляции к своей цели.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

2020-4-30 15:06