Российские генерирующие компании завершили сезон публикации отчетности за 2017 г. , и мы скорректировали наши модели с учетом новых данных. Мы полагаем, что настроения инвесторов по отношению к компаниям сектора останутся нейтральными, поскольку сейчас эмитенты готовятся к новому инвестиционному циклу, темпы роста снижаются, а дивидендная доходность их бумаг остается невысокой.

В связи с этим в качестве наших фаворитов в секторе мы выделяем самую дешевую по мультипликаторам компанию - "Интер РАО" (прогнозная цена на горизонте 12 месяцев - 7,80 руб. ; ожидаемая полная доходность - 104%; рекомендация "покупать"), а также самую щедрую - "Юнипро" (3,46 руб. /акц; ETR - 27%; "покупать"). 2017 год - большая часть роста позади. Мы полагаем, что 2017 г. оказался последним годом, в течение которого прибыльность компаний сектора сильно росла (как минимум в перспективе ближайших трех лет). . finam.ru

2018-4-10 12:35