Группа "Эталон" опубликовала финансовые результаты за 2017 г. по МСФО, основанные на новой методике, предполагающей более быстрое признание выручки. В годовом сопоставлении основные показатели прибыли выросли на 40-80%.

При этом ориентировочная оценка основных результатов за 2017 г. , сформированная на основе предыдущих стандартов, оказалась на 4-5% ниже нашего прогноза. Вследствие расходов на покупку земли под реализацию четырех проектов чистый операционный денежный поток сократился до 424 млн руб. (11,6 млрд руб. до изменений в оборотном капитале), а чистый долг составил 9,7 млрд руб. , что соответствует коэффициенту чистый долг/EBITDA в 0,7x на конец года. Наша оценка прогнозной цены акций компании на 12-месячном горизонте не изменилась: 3,50 долл. За последние три месяца ГДР Эталона потеряли в цене 9%, и их текущая оценка предполагает полную доходность в 26%, в связи с чем мы повышаем рекомендацию с "держать" до "покупать". . finam.ru

2018-4-10 13:55