В каждом втором долгосрочном прогнозе по курсу рубля почему-то особенно выделяется риск полного исчерпания средств Резервного фонда РФ к началу или середине 2017 года. Якобы в таком случае у правительства и ЦБ не останется иного выхода, кроме как приступить к эмиссионному финансированию дефицита бюджета в лучших традициях середины 90-х годов.

Судя по всему, подобные опасения связаны с непониманием природы российских резервных фондов. С экономической точки зрения, Резервный фонд это всего лишь задолженность ЦБ перед правительством и Минфином РФ. То есть это право Минфина эмитировать рубли в пределах размера имеющихся резервов, не спрашивая формального разрешения у ЦБ. При этом, когда Минфин "тратит" резервы, он по сути просто передает ЦБ энное количество валюты в обмен на рубли (напрямую потратить валюту просто технически невозможно т. к. в России имеют хождение рубли, а не доллары или евро). . finam.ru

2016-2-12 13:40