"Северсталь" представила сильные операционные результаты за 3К20, которые указывают на быстрый рост продаж стали и на улучшение структуры продаж. Мы ожидаем, что EBITDA компании увеличится на 16% относительно 2К20 до $610 млн, а свободный денежный поток - до $315 млн при доходности на уровне 3%.

Если исходить из спотовых цен на сталь и металлургическое сырье и текущего курса USD/RUB, то получится, что по коэффициенту "стоимость предприятия/EBITDA 2021о" акции Северстали торгуются на уровне 4,9, а доходность дивидендов, которые будут выплачены в 2021 году, составит 12%. Консолидированные продажи стальной продукции увеличились на 18% относительно предыдущего квартала до 3 млн т, что превысило наши ожидания. Фоном для такой динамики послужили восстановление экономической активности и удовлетворение отложенного спроса, а также сезонные факторы (пик строительных работ в России). . finam.ru

2020-10-12 13:00