В пятницу "РУСАЛ" опубликовал операционные результаты за 2К19, показав рост объемов продаж на 21% по сравнению с 1К19 на фоне прогнозировавшегося высвобождения товарных запасов и улучшения структуры продаж.

Мы ожидаем повышения EBITDA в 2К19 на 37% в сравнении с 1К19 до $310 млн и увеличения свободных денежных потоков за вычетом процентов (исключая дивиденды от Норникеля) до $85 млн при доходности 1,2%. С учетом текущих спотовых цен на сырье и курса USD/RUB акции котируются с коэффициентом "стоимость предприятия/EBITDA 2020о" около 6,0 (EBITDA включая дивиденды от Норникеля), что близко к историческим уровням. Продажи алюминия в 2К19 достигли 1 082 тыс. т, превысив уровень 1К19 на 21%, что предполагает реализацию около 100 тыс. т товарных запасов (совокупные накопленные товарные запасы за 2018 год составили около 300 тыс. т). Отметим, что на этот год компания прогнозирует высвобождение $0,9-1,0 млрд оборотного капитала. . finam.ru

2019-7-29 14:00