По нашему мнению, результаты "Детского мира" за 1 квартал позитивные. Мы отмечаем хороший рост сопоставимых продаж (+4% в годовом выражении), а также высокий рост продаж в целом. Консенсус-прогноз предполагает объем продаж в 143 млрд рублей.

Вероятнее всего, он будет скорректирован в сторону снижения. Падение продаж в апреле может составить 50%, но будет восстанавливаться на протяжении 1-2 месяцев после снятия карантина. Темпы открытия магазинов также замедлятся. Предварительный прогноз: продажи в 2020 году будут на уровне прошлого года, мы скорректируем его по результатам 2 квартала. Полагаем, что EBITDA по итогам 2 квартала может сократиться до 1,5-2,0 млрд рублей. Однако, большую поддержку окажет включение в список системообразующих предприятий. Долговая нагрузка около 1,2х EBITDA не представляет угрозы для "Детского мира". Ретейлеры первыми, как правило, выходят. finam.ru

2020-4-15 14:30