Рекомендуем обратить внимание на Bank of America (BAC), Citigroup (C), JPMorgan (JPM), American Express (AXP) и MasterCard (MA). Рекомендуем открытие хедж-стратегии: покупка Russell 2000 и одновременная продажа Dow Jones c одинаковыми размерами выводимых позиций по этим двух активам.

С начала 2015 года американский фондовый рынок показывает нейтральные результаты: индекс Dow Jones в небольшом минусе (-1,82%). Среди секторов рынка есть как лидеры, так и аутсайдеры:

Из 10 главных секторов фондового рынка США позитивные результаты с начала года отчетливо показывают лишь 3 сектора:

1. Здравоохранение. Акции данного сектора, которые торгуются в MT4 Forex Club: Merck (MRK), Pfizer (PFE), UnitedHealthGroup (UHN), Johnson and Johnson (JNJ).

2. Потребительские услуги – Walt Disney (DIS), Home Depot (HD), Wall-Mart (WMT), McDonald`s (MCD), Starbucks (SBUX).

3. Телекоммуникации – Mobile TeleSystems (MBT), VimpelCom (VIP), Vodafone (VOD), Verizon (VZ), AT&T (T).

Наличие в данном списке таких секторов, как здравоохранение и потребительские услуги, которые напрямую зависят от доходов населения неудивительно: темпы роста заработных плат американцев находятся выше 4%, что поддерживает спрос на продукцию этих компаний и соответственно на их акции. Другие сектора с начала года пока в минусе или показывают неуверенный рост.

Полагаем, что акции компаний, продающих услуги непервой необходимости (потребительские услуги) продолжат пользовать спросом и во втором квартале текущего года. Рекомендуем их покупать при снижениях к 50 и 100-дневным скользящим средним. А вот по другим секторам может произойти смена лидеров в стиле: кто был аутсайдером, станет лидером!

Спрос может начать проявляться в финансовом секторе, цены на активы которого сейчас привлекательны после коррекции вниз. Из данного сектора в MT4 Forex Club торгуются Bank of America (BAC), Citigroup (C), JPMorgan (JPM), American Express (AXP), Visa (V), MasterCard (MA). Данные акции подешевели на фоне нежелания ФРС спешить с повышением процентной ставки и в связи со снижением мировых цен на нефть, что ослабляет инфляционное давление и негативно отражается на доходности американских государственных облигаций. Стоимость банковских услуг привязана к доходности облигаций. Действительно, с начала 2015 года средняя ставка по 30-летней ипотеке в США снизилась с 4,02% до 3,8%. Однако, у нас есть ожидания, что уже во второй половине года инфляционные ожидания начнут расти, что увеличит вероятность повышения процентной ставки и доходы компаний финансового сектора. Во-вторых, текущие юридические и нормативные ограничения на банковский сектор США постепенно будут ослаблены. В-третьих, мы прогнозируем, что в свете увеличения реальных располагаемых доходов населения из-за снижения цен на энергоносители и улучшения рынка труда начнет увеличиваться спрос на кредиты, что положительно отразиться на доходах финансового сектора. Поэтому рекомендуем обратить внимание на подешевевшие Bank of America (BAC), Citigroup (C), JPMorgan (JPM), American Express (AXP) и MasterCard (MA).

Также хотим отметить, что в текущих условиях, когда средний класс США может заслуженно получить «хороший кусок общего пирога» в более привилегированном положении оказываются компании малого и среднего бизнеса. Они еще не показали высоких результатов по прибыли и марже, которые уже зафиксировали крупные компании и меньше подвержены негативному влиянию дорогого доллара. В связи с этим индекс компаний малой капитализации Russell 2000 (TF) c октября 2014 года переигрывает индекс Dow Jones (YM). Ниже представлена динамика капитала стратегии покупки индекса Russell 2000 (TF) в Metatrader4 лотом 0,03 и одновременной продажи лота индекса Dow Jones (YM) лотом 0,02 при депозите 1500$.

Видно, что с октября 2014 года такая торговая тактика уже дала доходность около 30%. Мы считаем, что потенциал доходности данной стратегии еще не исчерпан. В 2004 году, когда было аналогичное первое повышение процентной ставки в США (ожидаем, что в конце года ФРС пойдет на увеличение ставки), индекс Russell показал лучшую динамику, чем Dow Jones. Аналогичная динамика была зафиксирована и в 2005 году, то есть через год после первого повышения ставки. Поэтому рекомендуем во втором квартале текущего года открыть хедж-стратегию: покупка Russell 2000 и одновременная продажа Dow Jones c одинаковыми размерами выводимых позиций по этим двух активам.

Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.

2015-4-6 17:53