Руководство немного переоценило перспективы роста подписок в 4 квартале, число которых составило 8,3 млн по сравнению с 8,5 млн в 4 квартале прошлого года, ожидания были также на уровне 8,5 млн. Но, по словам СFO Спенсера Ньюмана, никаких структурных изменений не произошло - „бизнес был здоровым, удержание пользователей высоким, а уровень оттока (churn rate) упал“.

Снижение операционной маржи в 4 квартале было ожидаемым, учитывая большой ассортимент выходящего контента. Важно также понимать, что NFLX не хеджирует свою валютную выручку, а, учитывая укрепление доллара к большинству мировых валют, ожидается, что это будет оказывать негативное влияние на операционную маржинальность и в 22 году примерно на 2 п. п. Как видно из приведенной ниже диаграммы, за последние два года маржа NFLX опережает линейную прогрессию, и ее темп составляет около 400 б. . finam.ru

2022-1-24 15:15