Торги в четверг завершились снижением индекса ММВБ на 1,42, индекса РТС 3,15%. Год тому назад, ЦБ, не отменив ставку рефинансирования в 8,25%, ввел в обиход т. н. ключевую ставку ЦБ, содержательно представлявшую собой унификацию максимальной ставки по депозитам и минимальной по кредитам ЦБ.

В момент введения т. н. ключевой ставки указанные экстремумы сводились к значению в 5,5%. С тех пор в течение 2014г. ключевая ставка 4 раза повышалась (при неизменности ставки рефинансирования), до 7% 3 марта, до 7,5% 28 апреля, до 8% 28 июля и до 9,5% 5 ноября (превысив ставку рефинансирования). В отличие от ЦБ РФ, ключевые ставки других центробанков в той или иной степени ориентированы на рыночные условия (см. наш предыдущий обзор). Параллельное существование в России двух ставок ЦБ на самом деле вносит серьезный искажающий эффект (и количественно, и содержательно) в систему трансмиссионного механизма воздействия поведения регулятора на поведение экономических агентов. . finam.ru

2014-11-14 10:30