"РУСАЛ" опубликовал результаты по МСФО за 1П20, которые в целом соответствуют нашим ожиданиям и консенсус-прогнозу Интерфакса. Выручка снизилась почти на 20% п/п до 4,0 млрд руб. из-за падения цен на алюминий и сокращения объема продаж.
EBITDA уменьшилась на 50% п/п до 219 млн долл. , что отражает более слабую рентабельность по EBITDA - 5,5% (-3,3 п. п. п/п). Как и ожидалось, СДП за вычетом процентных платежей оказался отрицательным (-472 млн долл. ), тогда как СДП с учетом дивидендов "Норникеля" составил 318 млн долл. против 1 267 млн долл. в 2П19. Чистый долг снизился на 8% п/п до 6,0 млрд долл. , но нескорректированная чистая долговая нагрузка подскочила с 6,7х на конец 2019 г. до 9,1х на конец 1П20. В целом мы считаем результаты нейтральными для акций "РУСАЛа". Снижение выручки на фоне падения цен и сокращения объема продаж. Выручка уменьшилась на 19% п/п до 4,0 млрд долл. . finam.ru
2020-8-14 14:20