ТГК-1 представила результаты за 2К19 по МСФО. Хотя они не полностью сопоставимы из-за перехода в этом году на МСФО-16, снижение выработки на гидрогенерирующих мощностях, похоже, было компенсировано повышением субсидий за теплоснабжение.

Мы полагаем, что новые субсидии за поставки тепла (2 млрд руб. в 1П19 и 0,97 млрд руб. в 2К19) стали основной причиной увеличения чистой прибыли. По нашему мнению, формирование более благоприятной конъюнктуры для теплового бизнеса является серьезным позитивным фактором для ТГК-1. В 2К19 субсидии за теплоснабжение обеспечили примерно четверть чистой прибыли ТГК-1. . . Наши примерные расчеты указывают на то, что новые субсидии на компенсацию недополученных доходов за поставки тепла обеспечили в 2К19 23% чистой прибыли ТГК-1. За квартал размер субсидий существенно не изменился, в связи с чем мы считаем, что повышение фактического тарифа за теплоснабжение более чем на 10%, которое заложено в нашу текущую модель, вполне вероятно. . finam.ru

2019-8-6 12:25