Компания "Детский мир" умеренно пострадала от пандемии. В 1 квартале рентабельность EBITDA традиционно ниже, чем в другие периоды, 6-7%. Во 2 квартале она вырастает до 11-13%. "Детский Мир" внимательно осуществлял контроль над затратами, это один из лучших непродовольственных ретейлеров в России.
Очевидно, что во 2 квартале ситуация будет хуже, поскольку в апреле выручка рухнула почти на 20%. Объем продаж, по нашему мнению, составит 28,5 млрд рублей, это вблизи уровня 2 квартала прошлого года. Драйверами восстановления служат снятие мер самоизоляции и детские пособия. Маржа EBITDA ожидается на уровне 9-10%. Рост продаж онлайн-сегмента требует и дополнительных затрат в его развитие. Не исключаю, что "Детский мир" при необходимости пересмотрит прогноз по капзатратам до конца года в сторону повышения, долговая нагрузка позволяет это сделать. Можно сказать, что "Детский Мир" выходит из кризиса достаточно быстро. . finam.ru
2020-6-15 16:00