Показатель EBITDA "ФосАгро" за 2К19 в размере 18. 3 млрд руб. (-2% г/г) в основном совпал с прогнозом АТОНа и консенсус-оценкам и в целом является неплохим результатом, учитывая снижение продаж удобрений на 4% г/г и падение цен на MAP на 12%.

EBITDA за 1П19 составляет комфортные 59% от консенсуса Bloomberg, предполагая, что он несколько консервативен. Компания подтвердила прогноз по производству в размере 9. 4-9. 5 млн т и надеется сохранить рентабельность EBITDA на уровне 32% до конца года, что соответствует нашим прогнозам. "ФосАгро" надеется на постепенное восстановление цен, обусловленное снижением производства в Китае на 0. 8-1. 0 млн т в квартал и стабильными субсидиями на удобрения в Индии. "ФосАгро" торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2020П 5. 7x против среднего значения 7. 1x у аналогов и своего собственного среднего 5-летнего значения 5. 9x. Наш рейтинг "выш. finam.ru

2019-8-28 17:05