Состоялось долгожданное выступление главного борца с инфляций в США Джерома Пауэлла. Глава ФРС доказал, что он 'крепкий орешек' и не даст инфляции передышки, поэтому регулятор, как и ожидалось, повысил ставку ещё на 50 б.

п. , до 4,5% (ранее прогноз на 2022 г. составлял 4,4%), по верхней границе прогнозного диапазона, и повысил прогноз на следующий год.

Управляющие ФРС прогнозируют, что в следующем году ставка поднимется на 75 б. п. , до 5,1%, ранее инвесторы ожидали, что бенчмарк в 2023 г. достигнет 4,5-4,75%, в частности в сентябре прогноз ФРС составлял 4,6%.

Пауэлл уточнил, что нынешний прогноз не является финальным, и если инфляция продолжит замедляться, как это происходило два последних месяца, то ожидания по бенчмарку пересмотрят. Также при принятии решения важно учитывать накопительный эффект всех макроэкономических данных. В любом случае Пауэлл считает, что не следует торопиться и стоит переходить к замедлению повышения ставки, но держать ее неизменной дольше обычного.

ФРС пока не планирует снижать ставки в 2023 г. и ожидает сохранения текущих параметров монетарной политики. Из трёх компонентов индекса потребительских цен (товары, жилье и услуги) рост стоимости услуг находится в арьергарде замедления из-за высокой занятости и повышения зарплат. В целом Пауэлл доволен замедлением инфляции, но чтобы показатель замедлился еще больше, глава ЦБ рассчитывает переломить ситуацию на рынке труда, стабилизировав спрос и предложение, что приведет к снижению зарплат.

Пауэлл настроен и дальше 'душить' экономику, т. к. его главная задача побороть инфляцию, при этом регулятор готов резко изменить ДКП, если позволят статистические данные.

Стоит ли ждать новогоднего ралли?

Важной статистики до нового года не ожидается, но и причин продавать активы по нынешним ценам тоже нет. В целом все могло оказаться хуже, и ФРС могла поднять конечную ставку до 5,25%, что беспокоило аналитиков Goldman Sachs.

Из позитивных факторов можно отметить, что в 2023 г. ФРС ждёт дальнейшего замедления потребительской инфляции, с 5,6% до 3,1% г/г, и базовой инфляции с 4,8% до 3,5%, как изначально и ожидалось в сентябре, а также роста безработицы до 4,6%, поэтому ЦБ может пересмотреть прогнозные ставки по мере выхода новых макроэкономических данных.

Как рынок отреагировал на повышение ставки? Акции США сначала упали, а однако потом стали дорожать. Золото несколько подешевело, доходность казначейских облигаций (КО) США посла роста перешла к снижению, но в целом на американском рынке наблюдается 'боковая' динамика.

2022-12-15 12:23