Стабильная маржа и неожиданно низкая стоимость риска. . . ВТБ (VTBR LI - держать) вчера представил отчетность за 2 кв. 2017 г. по МСФО и провел телефонную конференцию. Чистая прибыль увеличилась на 10% за квартал, оказавшись на 3% ниже наших и на 7% выше консенсусных оценок.
ROAE составил 8,5%. Маржа, как мы и предполагали, осталась стабильной на уровне 4,1%, а чистый комиссионный доход преподнес сюрприз, превзойдя ожидания и увеличившись на 19% квартал к кварталу, рост год к году ускорился с 13% в 1 кв. до 22%. Позитивный сюрприз преподнесла и стоимость риска - всего 1,2% с учетом забалансовых гарантий, тогда как мы и рынок ожидали 1,8%. По словам менеджмента, группа во 2 кв. продолжила формировать резервы по кредиту хорватскому ритейлеру Agrokor, но в отличие от 1 кв. величина не была значимой; к концу августа закончится аудит этой компании, и тогда ВТБ примет решение по дальнейшему изменению резервов. . finam.ru
2017-8-10 12:00