ВТБ завтра, 7 августа, представит финансовые результаты за 2К20 по МСФО. Мы ожидаем, что цифры за 2К20 будут достаточно сильными для кризисного квартала в сегменте основного бизнеса, тогда как наихудшие ожидания по качеству кредитного портфеля не подтвердятся.

Тем не менее, из-за негативной переоценки неосновных активов чистая прибыль за 2К20 сохранится около нулевого уровня. Сильная динамика ЧПМ в 2К20 в дальнейшем не сохранится - мы ожидаем давление на ЧПМ, начиная с 3К20 и далее, на фоне переоценки кредитного портфеля по более низким ставкам. Это ключевой фактор, оказывающий давление на акции банка, как мы считаем, так как он сдерживает потенциал восстановления ROE до докризисных уровней. Прогноз финансовых результатов за1 К20: По нашей оценке, чистый процентный доход за 2К20 вырастет на 20% г/г на фоне снижения стоимости фондирования и снижения отчислений в АСВ, что приведет к росту ЧПМ на 44 б. . finam.ru

2020-8-6 13:45