Мы считаем опубликованные результаты сильными. Рост связан не только с применением МСФО 9, которое привело к снижению отчислений в резервы, но также и с хорошей динамикой основных финансовых показателей и коэффициентов.
Объявленные результаты предполагают, что чистая прибыль ВТБ за 2018 может составить более 170 млрд руб. (+46% г/г), по нашим оценкам. Исходя из этого значения, обыкновенные акции банка торгуются со скорректированным мультипликатором P/E 2018П 5. 1x и P/BV 2018П 0. 73x и предлагают дивидендную доходность 6,6% за 2017 с отсечкой 1 июня. Мы подтверждаем нашу рекомендацию "покупать" по акциям банка. . finam.ru
2018-5-18 12:00