TCS (TCS LI: выше рынка; РЦ $23,4/ГДР) завтра, 12 марта, представит финансовые результаты за 4К18 по МСФО. Согласно нашему прогнозу, чистая прибыль вырастет на 18% г/г в 4К18 (на 2% ниже консенсус-прогноза рынка) при сильном ROE 76,7%.

Тем не менее, мы не исключаем, что результаты могут превысить наш и консенсус-прогноз, так как стоимость риска в 4К16 и 4К17 была существенно более низкая, чем в первые 3 квартала (в 2018 году рынок не закладывает подобную динамику). Ключевым моментом для нас являются ожидания менеджмента на 2019 г. (согласно текущей стратегии банка, чистая прибыль в 2017-19 гг. должна расти на 20-40% ежегодно, текущий прогноз рынка предполагает ее рост на 20% на 2019 г. ). Прогноз результатов за 4К18: По нашей оценке, чистый процентный доход за 4К18 составит 16,2 млрд руб. , что на 26% г/г выше на фоне сильного роста кредитного портфеля на 40% г/г. . finam.ru

2019-3-11 17:40