Муниципальный прорыв Октябрь складывается удачно для субфедеральных эмитентов, которые после долгого молчания начали выходить на рынок. На прошлой неделе облигации разместили два муниципальных эмитента. Красноярский край 6 октября полностью разместил облигации серии 34009 объемом 8.25 млрд рублей. Срок обращения займа – 4 года. Организаторами размещения выступили «ВТБ Капитал», Sberbank CIB, банк «ФК Открытие». Подробнее. 9 октября с

Муниципальный прорыв

Октябрь складывается удачно для субфедеральных эмитентов, которые после долгого молчания начали выходить на рынок. На прошлой неделе облигации разместили два муниципальных эмитента. Красноярский край 6 октября полностью разместил облигации серии 34009 объемом 8.25 млрд рублей. Срок обращения займа – 4 года. Организаторами размещения выступили «ВТБ Капитал», Sberbank CIB, банк «ФК Открытие». Подробнее.

9 октября состоялось размещение пятилетних облигаций Новосибирской области объемом 7 млрд рублей. Размещение организовывали «ВТБ Капитал» и Sberbank CIB. Подробнее.

На текущей неделе в муниципальном секторе ожидаются сразу четыре размещения. 14 октября планирует разместить пятилетний выпуск объемом 14 млрд рублей Ханты-Мансийский автономный округ. На следующий день состоится размещение облигаций республики Карелия на 3 млрд рублей (срок обращения – 6 лет). В этот же день планирует разместить пятилетние облигации объемом 7 млрд рублей Воронежская область. Также два размещения состоятся 16 октября: Волгоград планирует разместить облигации на 1 млрд рублей, а республика Башкортостан – выпуск объемом 6 млрд рублей. Срок обращения обоих выпусков составит 5 лет.

Эмитенты сохраняют активность

Корпоративные эмитенты сохраняют высокий темп размещений, взятый в начале месяца. На этой неделе сразу два пятилетних выпуска облигаций (серий 08 и 09) на общую сумму 10 млрд рублей намерен разместить «Фольксваген Банк Рус». Размещения состоятся 15 и 16 октября соответственно. В ходе маркетинга на облигации было подано порядка 40 заявок от инвесторов. Организаторами размещений выступают Sberbank CIB, РОСБАНК-SG CIB и ЮниКредит Банк. Подробнее.

16 октября выпуск объемом 5 млрд рублей планирует разместить «Открытие Холдинг». Срок обращения облигаций составит 3 года с даты начала размещения. Сделку организовывает банк «ФК Открытие». Подробнее.

Ралли на рынке Treasuries

На мировых рынках прошлая неделя выдалась тяжелой. В основном преобладали настроения risk-off на фоне переоценки роста мировой экономики. Рисковые активы падали в цене, при этом инвесторы предпочитали уходить в тихую гавань – казначейские облигации США. В результате доходность последних снизилась до 2.3% - минимального уровня за последний год. МВФ в третий раз за год понизил прогноз роста мировой экономики в 2014 и 2015 годах. На текущий год прогноз по росту экономики понижен с 3.4% до 3.3%, а на 2015 год – с 4% до 3.8%. Основные риски – усиление геополитической напряженности и проблемы крупнейших экономик Европейского союза.

Кроме того, в Германии по итогам августа в месячном выражении объем промышленных заказов снизился на 5.7% (в июле показатель рос на 4.9%). Глава ЕЦБ, выступая в США, заявил о необходимости повышения инфляции с текущего уровня, чтобы избежать дефляционного сценария развития экономики. По словам Марио Драги, регулятор переходит к более активным мерам стимулирования. Вместе с тем, многие инвесторы критикуют ЕЦБ за нерешительность в своих действиях.

Опубликованные протоколы FOMC в некоторой степени успокоили рынки, так как скорого повышения базовой процентной ставки пока не предвидится. Вместе с тем регулятор отметил укрепление доллара США и проблемы мировой экономики, что может повлиять на показатели внешней торговли. В США стартовал сезон корпоративной отчетности, что усилит волатильность в краткосрочной перспективе. Доходность российских еврооблигаций осталась на прежних уровнях: 5.03% по итогам пятницы в сравнении с 4.97% неделей ранее.

Казахстан заинтересовал инвесторов

Ключевым событием прошедшей недели стало размещение еврооблигаций Казахстана на общую сумму $2.5 млрд. Бумаги были размещены двумя траншами: $1 млрд на 30 лет и $1.5 млрд на 10 лет. Citi, HSBC и JP Morgan выступили организаторами размещения. Выпуск на 30 лет был размещен со спрэдом к UST равным 200 б.п, выпуск на 10 лет - равным 165.5 б.п. Изначально планировались выпуски с более коротким сроком: на 5 и 10 лет соответственно, но условия оказались более удачными. В отсутствии предложения со стороны других стран CIS, Казахстан разместил бумаги на 10 и 30 лет. Выпуск привлек большой интерес рынка и собрал итоговую книгу заявок в $11 млрд.

Последний раз суверенный эмитент выходил на рынок государственного долга в 2000 году. Еще одной особенностью нового выпуска стало то, что эмиссия является впервые размещенной по новым правилам ICMA (Международная ассоциация рынков капитала). Новые правила в том числе призваны внести ясность в права кредиторов в случае реструктуризации долга, что особенно актуально, учитывая недавний дефолт Аргентины. Средства от продажи ценных бумаг будут использованы Казахстаном для бюджетных целей, но главная цель – установить суверенный бенчмарк для других компаний из страны.

Евразийский банк заявил о планах размещения еврооблигаций на сумму до $500 млн. Срок погашения бумаг составит не более трех лет. Причиной, почему банку требуется фондирование, может являться нехватка ликвидности в тенге. «В 2013 году Евразийский банк смог продать два выпуска тенговых облигаций (6- и 10-летних), и тем самым привлечь 181 млрд тенге. В декабре 2013 года еще два тенговых выпуска (8- и 10-летние) прошли процедуру листинга, но пока банк продал только 15 млн тенге этих облигаций на прошлой неделе. Мы считаем, что отсутствие тенгового фондирования является основной причиной решения банка выйти на внешний рынок капитала. После объединения пенсионных активов объем и количество выпусков корпоративных облигаций существенно снизилась», - отметили в Halyk Finance.

Московская биржа с 14 октября допустит к торгам 13 выпусков корпоративных еврооблигаций. Расчеты будут осуществляться в долларах США. К торгам на бирже уже допущены облигации 23 выпусков, включая суверенные еврооблигации РФ, а также облигации «ВЭБ-Лизинга» и Внешэкономбанка, номинированные в валюте. С 8 октября 2014 года ликвидность вторичного рынка суверенных еврооблигаций РФ на Московской бирже поддерживает маркет-мейкер АКБ «Держава». В режиме основных торгов фондового рынка он выставляет двусторонние котировки по евробондам Минфина России с погашением в 2030 году. ru.cbonds.info

2014-10-13 18:35