Мы считаем финансовые результаты ТМК за 3 квартал 2018 года нейтральными для акций компании. Несмотря на то, что они оказались ниже кв/кв из-за сокращения продаж, они совпали с ожиданиям рынка, в то время как FCF вышел в плюс, а чистая долговая нагрузка улучшилась.

С мая 2018 акции ТМК упали на 35%, и ее оценка выглядит привлекательной по консенсус-мультипликатору EV/EBITDA 4. 8x, который подразумевает дисконт к среднему значению по российским сталелитейным компаниям. Мы сохраняем рекомендацию "ПОКУПАТЬ" по ТМК, хотя падение цен на нефть является негативным фактором для компании. . finam.ru

2018-11-19 10:20