В январе уровень инфляции опустился до 2,4% - с 3% на конец 2019 года. Консенсус-прогноз соответствовал нашим оценкам и составлял 2,5%. Отставание фактической инфляции от прогноза отчасти связано с неожиданно низким ростом цен на услуги (в январе традиционно повышаются тарифы на услуги населению).

Фактическая инфляция в январе существенно отклонилась от таргета ЦБ (4%) и его краткосрочных оценок (регулятор ожидал инфляцию ниже 3% в 1 кв. 2020 года). По нашим расчетам в ближайшие месяцы снижение инфляции замедлится (на конец 1-го кв. 2,3% г/г). С высокой вероятностью, уровень инфляции останется ниже 3% до августа-сентября 2020 года. Устойчиво низкий уровень инфляции отражает слабость совокупного спроса, что сохраняет основания для продолжения цикла снижения ключевой ставки (прогнозируем снижение ставки на 0,25 п. п. до 6% на завтрашнем заседании Банка России). Динамика потребительской инфляции . finam.ru

2020-2-6 19:00