Протокол апрельского заседания ФРС показал, что ряд управляющих готов обсуждать сокращение монетарных стимулов в ближайшие месяцы, если экономика США продолжит двигаться к целям по занятости и инфляции.
Полагаем, что американский ЦБ может до конца этого года начать сокращать объемы выкупа активов и приступить к повышению ставок в 2023 году. Программа количественного смягчения ФРС - сейчас американский ЦБ выкупает активов на $120 млрд в месяц - была одним из главных драйверов подъема всех финансовых рынков. Сокращение монетарных стимулов может быть негативно воспринято рынками, как это было в 2013 году (когда ФРС в прошлый раз объявляла о сворачивании монетарной поддержки). Считаем, что ФРС извлекла уроки из того эпизода и на этот раз будет более аккуратно готовить рынки к сокращению стимулов. Мы не ожидаем резкой коррекции на рынках развивающихся стран. Полагаем, что рыночные ставки в мире продолжат плавно повышаться по мере восстановления экономик. . finam.ru
2021-5-21 13:10